Totalkapitalrentabilitet er et meget sentralt nøkkeltall. Detter forteller oss hvor stor inntjening bedriften har hatt på den totale kapital som er investert i bedriften i en gitt periode, uavhengig av andelen egenkapital og gjeld.
Det oppleves som selvsagt at vareleverandører skal ha godtgjørelse for det de leverer, og arbeidstakerne skal ha betalt for sin innsats, og at dette kommer frem i regnskapet. Kapital er en innsatsfaktor på linje med materialer og arbeidskraft, og også denne må få sin godtgjørelse.
I årsregnskapsrapportene kommer denne godtgjørelsen bare delvis til uttrykk i forbindelse med resultatmålingen, og bare om kapitalen i sin helhet er lånt. For å få en mulighet for å bedømme den samlede godtgjørelse til kapitalyterne beregnes totalkapitalrentabilitet.
Totalkapitalrentabilitet skal vise totalkapitalens avkastning ved normal drift, og beregnes på følgende måte:
Totalkapitalrentabilitet = ordinært resultat før skattekostnad + gjeldskostnader) / (gjennomsnittleg totalkapital)
Siden vi skal beregne totalkapitalrentabilitet ved normal drift, benytter vi i telleren det ordinære resultat før skattekostnader + gjeldskostnader (rentekostnader). Gjeldens andel av resultatet før rentekostnader er rentekostnadene som er den kontraktfestede avkastning (lånerenten) som bedriftens långivere skal ha på de lånene som er gitt bedriften. Normalt vil rentekostnadene enten vises i resultatoppstillingen eller i notene. Dersom denne spesifiseringen skulle mangle, kan i stedet finanskostnadene brukes.
I nevneren benyttes gjennomsnittlig totalkapital. Vanligvis finnes dette ved å ta gjennomsnittet av totalkapitalen 1.1. og 31.12. og deler på 2. Med andre ord, vi finner periodens gjennomsnittlige totalkapital ved å legge sammen IB totalkapital og UB totalkapital, for deretter å dividere med 2.
Om man utelater avkastning på aksjer i telleren, bør man også holde aksjene utenfor kapitalgrunnlaget i nevneren. Teller og nevner bestemmes ut fra hva man ønsker å beregne rentabiliteten for, og det behøver ikke alltid være virksomheten totalt. Som sagt, totalkapitalrentabilitet er et nøkkeltall som sier mye om hvordan ledelsen og de ansatte forvalter de midler de er blitt betrodd av kapitalyterne.
Eksempel:
La si at i resultatregnskapet vises et resultat før skatt på kr 250 000, og en rentekostnad på 50 000. IB eiendelen viser kr 2 000 000, mens UB eiendelen er da kr 2 400 000.
Gjennomsnittlig totalkapital = (2 000 000 + 2 400 000) / (2) = 2 200 000
Totalkapitalrentabilitet = (250 000 + 50 000) / (2 200 000) = 13,64%
Ifølge regnskapsstatistikken er totalkapitalrentabiliteten blant aksjeselskaper i gjennomsnitt rundt 13%, men svinger en del fra år til annet. Ønsker du å se på ferskere tall etter hvert som de kommer, og se hvordan det er i ulike bransjer, kan du gå inn på Statistisk sentralbyrå på nett.
Oppsummering:
Totalkapitalrentabilitet er et sentralt nøkkeltall som måler hvor effektivt en bedrift forvalter sine samlede ressurser, uavhengig av finansieringskilde. Ved å inkludere både resultat før skatt og rentekostnader i beregningen, får man et helhetlig bilde av avkastningen på all investert kapital.
Dette gir eiere, långivere og ledelse et viktig grunnlag for å vurdere lønnsomheten og effektiviteten i driften, og viser hvor godt kapitalen i bedriften faktisk blir forrentet.
Et annet nøkkeltall som har mye til felles med totalkapitalrentabilitet, er avkastning på sysselsatt eller anvendt kapital.